文 | 来源·证券日报 陈妍妍

不过，每个厂商的商务政策和每个车的商务政策都会不一样，厂商毛利好的话，给经销商的商务政策就好，毛利不好的话，商务政策就差。

在合资企业中，由于外方掌握核心技术，在大部分博弈过程中，外方都处于“上风”。从以下上汽集团的例子可见一斑。

在上汽集团2012年财报中，记者发现，其整车业务全年营业收入为3736.58亿元，营业成本为3180.43亿元，利润率为14.88%。而其零部件业务的营业收入为814.40亿元，营业成本为625.65亿元，利润率高达23.18%。

事实上，零部件厂商是依赖于整车厂商的，利润率一般都会比整车厂商要低。对此，上述上汽内部人士解释说：“这就是因为在整车营业收入中，我们把通用销售公司、大众销售公司这两家销售公司的收入并进来了，但销售的利润相对低，而且销售公司的利润却不能计入我们上市公司的收入中来，因此分母比分子统计的项要多。”

上述人士进一步解释说，比如销售公司花10万元从集团买走一辆车，再以11万元卖出，这10万元就可以计入集团的营业收入中，但销售公司盈利的1万元就不能计入集团的利润中。

之所以要成立这两家销售公司，也是中方为寻求利益最大化“不得已而为之”。“我们对通用、大众合资厂的控股只有50%，按照会计准则，收益只能通过投资收益计入会计报表，不能计入营业收入，而《财富》500强的评选是按照营业收入来看的。为此，我们成立了这两家销售公司，由我们控股，分别占51%和60%的股比。”

通过这种方式，销售收入也可以并到集团的营业收入中。然而，因为涉及各种税费的问题，上汽集团并不希望这两家销售公司的利润太高。此外，因为这两家公司是中方控股的，外方更不允许它们有很大的盈利空间。

由此可见，经过外方、中方厂商的双重“压榨”，合资汽车经销商的利润空间已经所剩无几。业内人士告诉记者，现在经销商在整车销售环节的利润越来越低，在库存压力大的情况下甚至不得不“亏本甩卖”。经销商的利润大头在售后服务环节。